价格走势 - 天胶价格偏强运行 受美联储降息预期升温 供应偏紧 需求增长及原材料价格上涨共同推动[1] - 8月18日至22日当周天胶期现货价格震荡下跌 国际市场合艾杯胶FOB价49.5泰铢/千克 周环比下跌0.3泰铢/千克 云南产全乳胶上海市场主流价14700元/吨 周环比下跌200元/吨 沪胶主力合约收盘价15625元/吨 周环比下跌280元/吨[1] - 原料价格坚挺 合艾胶水FOB价周环比上涨0.8泰铢/千克 胶水与杯胶FOB价差5.5泰铢/千克 较上周扩大1.1泰铢/千克 显示原料供应偏紧[1] 供应状况 - 产区降雨量环比增加 泰国8月1日至22日降雨总量236.4毫米 月环比增加约7.7% 中国云南降雨量342毫米 月环比增加约3.95% 降雨天气影响割胶作业导致原料供应延迟[1] - 国内天胶库存进一步收紧 截至8月22日期现货库存21.3万吨 周环比减少519吨 同比降幅16.27% 期货库存17.99万吨 周环比下降1460吨 同比大幅减少22.79% 处于近七年同期最低水平[2] - 2025年1至7月国内进口天然橡胶总量约360万吨 同比增长21.82% 7月单月进口量约47.5万吨 环比略增2.47% 同比仍下降1.91% 处于近五年同期次低水平[2] 需求表现 - 汽车出口表现良好 2025年1至7月中国汽车出口416万辆 同比增长19.2% 7月出口69万辆 环比增长11.29% 同比增长25.45% 商用车涨幅尤为显著[3] - 轮胎出口保持增长 1至7月新充气橡胶轮胎出口量达4.16亿条 同比增长6.11% 7月单月环比增长10.51% 同比增长9.98% 客车货运车辆用轮胎出口同比涨幅均超10%[3] - 下游轮胎企业开工率继续回升 8月22日国内全钢胎开工率64.97% 周环比提升2.35个百分点 为近五年同期次高水平 半钢胎开工率71.87% 周环比提升2.76个百分点[3] 宏观环境 - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号 市场对9月降息预期增强 降息有助于提升全球流动性及风险偏好 对大宗商品价格构成支撑[2] - 国内反内卷政策遏制无效价格竞争 多项消费补贴政策刺激市场需求 宏观环境预期向好增强消费与投资信心[2]