核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.14亿元，同比增长9.59%，但归母净利润1122.65万元，同比下降61.78% [1] - 第二季度营业总收入9739.06万元，同比增长11.53%，归母净利润4083.88万元，同比下降1.23% [1] - 毛利率36.11%，同比下降33.32个百分点，净利率7.79%，同比下降72.73个百分点 [1] 成本与费用结构 - 营业成本大幅上升52.74%，主要因旅游演艺项目市场培育初期人工及折旧成本增加1600万元、新增区间车及房车营地折旧成本增加200万元、社保基数调整增加400万元、索道大修成本增加300万元 [3] - 销售费用同比增长212.93%，因淡季营销活动及新项目推广投入增加 [3] - 三费总额2826.91万元，占营收比例24.88%，同比上升26.91% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.35元，同比增长20.54% [1] - 货币资金2.75亿元，同比微降0.41%，应收账款187.56万元，同比下降45.57% [1] - 投资活动现金流净额变动因上期车辆更新及固投项目支出 [3] 历史业绩与投资回报 - 公司上市以来ROIC中位数13.73%，2024年ROIC为10.16%，2020年最低为-7.26% [4] - 上市后4份年报中出现2次亏损，显示业务模式脆弱性 [4] - 分析师普遍预期2025年全年业绩1.05亿元，每股收益0.68元 [4] 基金持仓变动 - 中邮趋势精选灵活配置混合A持仓65万股但减仓，为最大持仓基金 [5] - 5只基金新进十大持仓，包括中邮睿信增强债（40万股）、银华永祥灵活配置混合（8.03万股）等 [5] - 中邮趋势精选基金规模7.5亿元，近一年上涨23.15% [5]