猪肉板块市场表现 - 受中央启动猪肉收储政策刺激 A股猪肉板块强势上扬 傲农生物涨停 牧原股份涨幅超7% 总市值3008亿元 温氏股份涨幅近3% 邦基科技 京基智农 天康生物 东瑞股份 天邦食品等多只个股跟涨 [1][2] 猪肉价格与市场供需 - 外三元生猪价格从年初16.04元/公斤跌至8月26日13.75元/公斤 较年初显著降低 反映市场供大于求现状持续 [3] - 猪粮比价跌至5.78:1 低于6:1触发三级预警 表明生猪养殖盈利空间被严重压缩 [4][5] 政策调控措施 - 国家发展改革委于8月21日宣布开展中央冻猪肉储备收储工作 [5] - 华储网计划8月25日进行1万吨冻猪肉收储竞价交易 28日 29日启动1.9万吨中央储备冻猪肉轮换收储 [6] - 5月底发改委约谈头部养猪集团要求不得增加能繁母猪 出栏体重降至120公斤 6月中旬农业部要求全国能繁母猪存栏减少100万头 生猪均重降至120公斤 [6] - 政策旨在调节生猪产能 改善市场供需结构 提振猪肉价格 [7] 上市猪企业绩表现 - 傲农生物上半年归母净利润3.61亿元 成功扭亏为盈 营收39.57亿元同比下降15.01% 通过剥离闲置资产减轻负担 母猪存栏量快速恢复 生产成绩显著提升 [1][8] - 新希望预计上半年归母净利润6.8亿-7.8亿元 同比增幅155.85%-164.07% [8] - 正邦科技预计上半年归母净利润1.9亿元–2.1亿元 同比增长249.03%-264.72% [8] - 牧原股份上半年营业收入764.63亿元同比增长34.46% 归母净利润105.30亿元同比激增1169.77% 盈利规模与增速位居行业前列 [8] - 牧原股份生猪养殖完全成本7月降至11.8元/公斤左右 能繁母猪存栏343.1万头 计划年底降至330万头 短期内无新增母猪规划 [9] 行业发展趋势 - 中长期猪价中枢上抬 周期波幅收窄 行业进入稳健高质量发展阶段 企业盈利中枢与稳定性有望明显抬升 优质猪企迎来估值重估 [9] - 生猪行业发展提质增效是主要趋势 落后产能逐步出清 成本低财务状况好的优质产能市占率进一步提升 [9]