政策目标与方向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，设定2027年AI在6大重点领域应用普及率超70%、2030年超90%、2035年全面拥抱智能经济和智能社会的阶段目标 [1] - "人工智能+"行动被市场视为"十年一遇的机会"，类比2015年"互联网+"政策后互联网重塑传统行业并产生几千亿市值的商业机会 [1] - 政策明确六大方向：科学技术（新药研发、新材料探索）、产业发展（工业农业服务业新模式）、消费提质（万物互联智能体）、民生福祉（教育公平与医疗提升）、治理能力（交通与政务效率）、全球合作（开源与科技前沿贡献） [1][2] 算力国产化与市场前景 - 算力国产化替代紧迫性提升，2025年国内算力需求高速增长，市场容量有望翻番，国产算力芯片或成就千亿级市场 [3] - 国产算力在模型侧和芯片端持续突破，中期有望获得领先于海外算力的增长弹性 [3] - 科创人工智能ETF（589520）近4日连续吸金超1.12亿元，反映资金提前布局国产AI产业链 [3] 投资逻辑与市场趋势 - AI板块经历调整后筹码沉淀到位且长期逻辑稳固（算力大周期持续），满足再次成为市场主线的条件 [5] - 科创板拟设科创成长层重点服务AI企业，自4月以来滞涨的科创板或迎补涨行情 [5] - 英伟达芯片安全漏洞引发担忧，国产替代逻辑强化，建议关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [5] - 端侧AI换机潮有望复制2010年代智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50% [5] 产品特征与产业布局 - 科创人工智能ETF（589520）聚焦国产AI产业链，涨跌幅限制20%具备高弹性，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体占比近50% [6] - 成分股为细分环节收入最大或卡位最优公司，端云融合趋势下受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [6]