【消息面一：有色】 ·铜：海外降息预期再升温，伦铜反弹突破9000 美元。铜占CCL成本 30% 以上，上一轮 2024Q3 铜价急 涨曾触发建滔、生益等龙头两月内两次提价。当AI服务器、消费电子、汽车电子三箭齐发，龙头CCL厂 已满产，一旦铜价继续上行，将形成"成本推升+需求共振"的二次涨价潮。卖方测算，铜价每涨100美 元，CCL 毛利率被动压缩约1.5-2pct，为转嫁成本，大厂有动力再发涨价函。 ·锡：湖南新龙矿业事故停产，产能占中国10%、全球6%，若停产超1个月将加剧全球缺口；8月底首批 出口配额放开，价格有望复制 Q1 走势。 相关产品：有色ETF基金·159880 ·事件：5月以来发改委、农业农村部、中国畜牧业协会连续召开"反内卷"生猪高质量发展会议，7月末 能繁母猪存栏环比-0.02%，结束连续18个月增长。 ·逻辑：政策基调由"稳产保供"转向"去化过剩"，通过环保、信贷、补贴三管齐下压减低效产能。卖方 测算，能繁母猪每下降 1%，猪价中长期上涨 5%，叠加出栏体重下调、效率提升，2026 年猪价中枢或 抬升至16-17 元/公斤。 ·资金动向：多家险资与FOF已将养殖板块由周期博弈调入类高 ...