美国国债规模与结构 - 美国国债规模达36.5万亿美元（2025年3月数据）[7] - 超过70%的国债由美国国内机构持有 包括社保系统和美联储[7] 美元霸权与全球贸易关系 - 全球70%的贸易采用美元结算[10] - 各国央行超过50%的外汇储备为美元资产[10] - 美债被视为"全球经济入场券" 形成"购买美元-购买美债-成为债主"的循环链条[11][12][15] 债务货币化操作模式 - 美联储在2020年疫情期间印制3万亿美元直接购买国债[19] - 财政部发行债务与美联储购买操作形成闭环[6][19] - 通过美元贬值实现债务价值蒸发 2008年后美元对主要货币贬值30%[20] 军事支出与债务循环 - 美国年军费预算超过1万亿美元[21] - 债务资金转化为军费支出 用于航母建造、舰载机更新和海外基地维护[19][23] - 形成"债务-军费-就业-选票"的内部循环系统[23] 全球美债持有趋势变化 - 各国央行持有美债比例从2000年的51%下降至2025年的38%[23] - 去美元化趋势逐渐形成暗流[23] - 日本持有1.1万亿美元美债 成为典型债主国家[14] 地缘政治与金融体系关联 - 11艘航母构成美元霸权的军事保障体系[23] - 美元霸权通过军事力量维持全球金融秩序[17][23] - 金融体系与地缘政治形成相互支撑的闭环结构[18][23]