核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入约35.47亿元，同比增长约2% [2][3] - 公司拥有人应占利润约1.22亿元，去年同期为亏损约4.72亿元，实现扭亏为盈 [2][3] - 毛利率约21.8%，同比减少约3.7个百分点；毛利约7.72亿元，同比下降约13% [4] 收入结构分析 - 物业管理及运营服务收入约32.92亿元，同比增长3.8%，占总收入主体 [3] - 社区生活服务收入2.1亿元，占比6%；非业主增值服务收入4356万元，占比1.2% [3] - 来自融创集团及其关联方的开发物业收入约23.76亿元，占比72.2%；第三方物业开发商收入9.16亿元，占比27.8% [3] 资产减值与风险管控 - 金融资产减值亏损净额约3.46亿元，其中关联方减值8010万元，第三方减值2.65亿元 [4] - 贸易及其他应收款项减值拨备较去年末增加约3.39亿元 [4] - 对长期欠款业主进行信用风险评估，并对历史欠费一次性计提减值准备 [4] 经营压力与成本挑战 - 维保成本因项目年限延长而上升，业主缴费意愿下降导致回款风险 [6] - 地产行业交付问题项目引发成本超支，2024年整改541个项目投入超6000万元 [6] - 住宅物管服务毛利率因新项目投入增加而持续承压 [6] 战略调整与优化措施 - 通过组织架构扁平化、片区化调整及科技应用提升人效与能耗管控 [6] - 重点城市归于集团直管以减少层级，提升决策效率 [6] - 退出低入住率、硬件缺陷严重或业主不配合的项目，上半年已退出20余个项目 [7] 未来展望 - 2024-2025年交付量从2023年高位回落，增量成本预计2026年起趋稳 [6] - 地产交付负面影响有望在未来两年内逐步化解 [5][7] - 业务结构持续优化与退出机制执行将推动运营效率提升 [7]