天风证券:维持陕天然气“买入”评级,管输业务盈利稳健,引入积极股东
财务表现 - 2025年上半年归母净利润5.09亿元,同比下降12.62% [1] - 经营活动现金流量5.27亿元,同比增长17.91% [1] - 长输管网业务营业收入32.31亿元,同比增长0.04%,毛利率22.89%,同比增加0.77个百分点 [1] - 城市燃气业务营业收入16.19亿元,同比下降4.35%,毛利率6.72%,同比减少3.21个百分点 [1] 业务运营 - 天然气输送量整体呈增长态势 [1] - 持续开发大工业用户 [1] - 管输价格调整短期影响利润,但长期有利于提升用户用气积极性和需求释放 [1] 战略发展 - 引入积极股东优化股权结构和增强核心竞争力 [1] - 进一步实现业务拓展和产业协同发展 [1]