市场表现 - A股三大指数震荡上行 光模块 光芯片 半导体行业持续强势 军工板块结束横盘后再度活跃 [1] - 航空航天ETF（159227）震荡上行 成交额达1.11亿元 稳居同标的第一 [1] - 持仓股光启技术 迈信林涨幅超7% 振芯科技 雷电微力 航材股份 国睿科技跟涨 [1] - 航空航天ETF自5月上市以来规模达10.12亿元 成为全市场规模最大航空类ETF [1] 行业基本面 - 现代战争中空中力量作用凸显 航空装备成为各国军队建设重点 [1] - 行业技术门槛极高 涉及高端技术与复杂工艺 在军工产业链中价值量占比高 [1] - 地缘政治冲突持续升级 全球军费开支持续增长 [1] - 中国军工企业在无人机 战机 导弹等领域技术优势突出 成为军贸主要增量 [1] - 航空航天板块是核心受益方向 [1] 政策与需求 - "十四五"计划进入最后一年 军工行业扰动因素基本消除 [2] - 下游需求呈现恢复性增长 2027年建设目标迫在眉睫 [2] - 中长期目标明确：2035年基本实现国防和军队现代化 2050年建成世界一流军队 [2] - 需求恢复伴随产能结构优化 国防军工板块安全边际高且具备长期成长确定性 [2] 指数产品特性 - 航空航天ETF跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比达97.86% [2] - 指数聚焦空天力量 覆盖战斗机 运输机 直升机 航空发动机 导弹 卫星 雷达全产业链龙头 [2] - 完美契合"空天一体"战略方向 [2] - 国证航天指数收益率62.45%（2024年8月26日至2025年8月26日） [2] - 显著超越中证国防指数（53.81%） 中证军工指数（56.03%） 军工龙头指数（44.26%） [2]