基金概况 - 基金全称为摩根士丹利资源优选混合型证券投资基金(LOF)，场内简称为大摩资源LOF，基金主代码为163302 [3] - 基金运作方式为上市契约型开放式(LOF)，基金合同生效日为2005年9月27日，在深圳证券交易所上市日期为2007年7月5日 [3] - 报告期末基金份额总额为496,274,366.14份，期末基金资产净值为403,140,050.35元，期末基金份额净值为0.8123元 [3][5] 投资策略与目标 - 投资目标是将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益，为基金份额持有人谋求长期稳定的投资回报 [3] - 采用"自上而下"为主结合"自下而上"的投资方法，重点投资于各类资源行业中的优势企业，中长期持有以资源类股票为主的股票投资组合 [3] - 股票投资占基金净值的30%-95%，债券投资占0%-65%，现金或到期日在一年以内的政府债券比例不低于基金资产净值的5%，其中投资于资源类上市公司股票的比例不低于基金股票资产的80% [24] 业绩表现 - 2025年上半年基金份额净值增长率为4.60%，同期业绩比较基准收益率为0.45%，超额收益为4.15% [5][11] - 过去一年份额净值增长率为9.27%，过去三年为-31.04%，自基金合同生效起至今累计净值增长率为835.69% [5] - 本期已实现收益为4,806,520.12元，本期利润为17,947,197.08元，加权平均净值利润率为4.48% [4][5] 资产配置 - 期末交易性金融资产为375,588,481.44元，全部为股票投资，股票投资成本为333,888,097.68元，公允价值变动收益为41,700,383.76元 [17][32] - 货币资金为29,177,430.62元，其中活期存款29,177,430.62元 [17][31] - 报告期内股票投资收益为2,148,648.49元，股利收益为5,428,950.99元 [34] 基金经理与投研观点 - 基金经理沈菁自2023年2月起管理该基金，拥有11年证券从业经验，英国曼彻斯特大学会计与金融专业硕士 [6][8] - 上半年重点配置了黄金等贵金属、有供给约束的工业金属、上游基础材料以及高端制造出海标的 [11] - 展望后市看好高端制造龙头出海及国产替代逻辑，贵金属及工业金属价格表现，以及低估值高分红行业的长期配置价值 [12][13] 基金管理人 - 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司为基金管理人，旗下共管理36只公募基金，包括4只股票型、19只混合型、2只指数型和11只债券型基金 [6] - 中国光大银行股份有限公司为基金托管人，基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提 [39]