核心观点 - 公司因2022年度财务信息披露违规被监管机构采取行政监管措施并立案调查，涉及多计营业收入996.04万元和多计利润总额753.33万元 [1] - 2025年上半年营业收入同比增长81.67%至10,099.72万元，但经营活动现金流同比下降78.46% [8][9] - 军用电子元器件检测行业面临军工需求调整、竞争加剧及技术迭代等多重风险 [4][5][6][7] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入10,099.72万元，较去年同期5,559.33万元增长81.67% [8][9] - 归属于上市公司股东的净利润358.42万元，去年同期为-246.88万元，实现扭亏为盈 [8][9] - 经营活动现金流量净额994.35万元，较去年同期4,617.23万元下降78.46% [8][9] - 总资产179,771.00万元，较去年同期下降1.33% [8][9] 监管与合规事项 - 公司因2022年度未达收入确认条件多计营业收入996.04万元，多计利润总额753.33万元被四川证监局采取责令改正措施 [1] - 董事长张亚、时任总经理马卫东、时任财务总监涂全鑫被出具警示函并记入证券期货市场诚信档案 [1] - 2025年1月17日证监会因涉嫌信息披露违法违规对公司立案调查 [1][2] 行业风险 - 下游军工行业持续调整导致订单延后或需求减少，行业调整程度存在不确定性 [4][7] - 市场竞争加剧导致部分检测业务价格下降，毛利率存在下行压力 [4][7] - 军用检测资质获取及维持存在政策风险，资质变动可能直接影响市场准入 [7] - 国家军用标准可能随技术发展调整升级，公司需持续跟进检测技术迭代 [8] 核心竞争力 - 拥有CNAS和DILAC认可检测项目，检测参数范围在民营检测机构中领先 [10] - 累计拥有发明专利39项、实用新型专利51项、软件著作权292项 [13] - 核心技术人员均拥有超过20年军工电子行业研发经验 [11] - 市场布局覆盖西南、西北、华东等主要军工企业集中区域 [12] 研发进展 - 2025年上半年研发投入占营业收入比例10.64% [13] - 新增异构集成SIP芯片检测能力和Virtex-7系列FPGA检测能力 [13] - 实现并行多Site的100ps级别动态参数检测能力和AD/DA全参数检测能力提升 [13] 募集资金使用 - 2025年1-6月实际使用募集资金12,083.15万元，其中2,083.15万元用于募投项目 [13] - 使用超募资金1,000.00万元永久补充流动资金 [13] - 截至2025年6月末累计使用募集资金64,768.78万元 [13] 股权结构 - 控股股东建水铨钧持股54.91%，实际控制人张亚通过建水铨钧和新余环亚合计控制56.73%股份 [14] - 所有控股股东及董监高持股均无质押、冻结及减持情况 [14][15]