AI行业市场表现 - AI主线逆市走强 创业板人工智能指数收涨近2%再创收盘新高 显著跑赢大盘[1] - 算力方向表现突出 光模块龙头股批量创历史新高 长芯博创领涨超12% 新易盛涨超9%市值突破3000亿元 天孚通信和中际旭创涨幅均超3.5%[1] - 创业板人工智能ETF(159363)盘中最高涨幅达6.84% 收盘涨幅1.9% 收盘价0.805元创历史新高 全天成交13.84亿元创上市新高 资金净申购3.12亿份 近十日累计加仓超10亿元[1] 政策与行业驱动因素 - 政策层面推出《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 目标到2027年实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端和智能体应用普及率超70%[1] - 全球算力需求井喷驱动行业高景气 光模块企业中报业绩表现亮眼 新易盛归母净利润增速超355% 锐捷网络增速达194% 中际旭创/天孚通信/太辰光等企业实现收入利润双高增[2] - 技术迭代加速 英伟达推出Spectrum-XGS以太网技术 能将多个数据中心联成十亿瓦级AI超级工厂 预计将提升互联需求和技术要求 对硬件方向形成新催化[2] 指数表现与成分特征 - 创业板人工智能指数年内涨幅达68.19% 显著跑赢科创AI指数(56.19%)和CS人工智指数(51.52%)[4] - 指数2020-2024年度涨跌幅分别为20.1%/17.57%/-34.52%/47.83%/38.44% 成分股根据编制规则适时调整[4] - 创业板人工智能ETF标的指数约70%仓位布局算力领域 30%仓位布局AI应用 光模块含量超41% 重点布局"易中天"等光模块龙头[5] 机构观点与投资逻辑 - 国盛证券认为光模块行情仅处于开始阶段 行业正从业绩高速增长向估值提升关键阶段过渡 头部企业进入从"盈利兑现"到"价值重估"新阶段[2] - 股价驱动因素将由业务驱动转向业绩与估值双重驱动 算力龙头股价仍存在上行空间[2] - 在AI闭环/增量基金入场/行业持续创新三重逻辑推动下 板块估值有望继续提升[2]