核心财务表现 - 2025年上半年收入232亿元，同比增长10.2% [1] - 毛利42.99亿元，同比下降3.5%，净利润10.03亿元，同比下降35.1%，核心净利润15.68亿元，同比下降14.8% [1] - 经营活动现金流出净额8.75亿元，主要因物业管理预存金额周期性下降及"三供一业"业务扩张投入影响 [7] 业务规模与结构 - 收费管理总面积10.6亿平方米（含"三供一业"0.9亿平方米），一、二线城市占比40.2% [1][5] - 物业管理服务收入136.06亿元（占比58.7%），同比增长6.7% [2] - 第三方拓展签约面积6477万平方米，同比增长66%，覆盖180余个城市 [5] - 关联方业务收入占比从2018年20.3%降至2025年上半年1.1% [1] 细分业务表现 - 社区增值服务收入21亿元（占比9.1%），同比增长5.3%，其中本地生活服务收入12.89亿元（+21.7%），园区空间服务收入1.7亿元（+24.8%） [6] - "三供一业"业务收入50.72亿元，其中物业管理收入41.56亿元（+68.5%），供热服务收入9.16亿元（+4.4%） [6] - 城市服务收入17.79亿元（-18%），商业运营服务收入2.97亿元（-10.5%） [6] 战略与行业动态 - 行业面临物业费降价压力及住宅换手率攀升，公司通过"运营体系+数据决策+机制变革"应对同质化竞争 [2][7] - 成立综合设施管理（IFM）业务集团，中标中国中煤集团、香港中文大学等重点项目 [5] - 坚持客户导向战略，目标将毛利率调整至合理水平并保持毛利额稳健增长 [8] 资金状况 - 银行存款及结构性存款164.7亿元，银行借款8.58亿元，流动比率1.4倍，流动资产净值120.4亿元 [8] - 维持全年现金流与净利润1:1的目标，所有到期借款均按时偿还 [7][8]