公司基本情况 - 公司全称为纳百川新能源股份有限公司 成立于2007年 由陈荣贤家族控制 三人合计持有55.58%股份 [1][10] - 公司专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售 主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等 [4] - 公司创业板IPO于2023年9月27日获得受理 2023年10月23日进入问询阶段 将于2025年8月28日上会 [3][4] 财务业绩表现 - 2022-2024年营业收入分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元 呈现增长趋势 [5] - 2022-2024年归属净利润分别为1.13亿元、9825.49万元、9542.88万元 连续两年下滑 [5] - 2025年上半年营业收入7.43亿元 同比增长45.88% 扣非后归属净利润3128.28万元 同比增长39.14% [5] - 公司预测2025年度营业收入17.37亿元 同比增长20.86% 预测归属净利润1.05亿元 同比增长9.72% 预测扣非后归属净利润1亿元 同比增长14.05% [5] 盈利能力指标 - 主营业务毛利率2022-2024年及2025年一季度分别为22%、19.43%、17.54%、14.34% 呈现连续下降趋势 [5] - 研发费用率报告期内分别为3.3%、3.87%、3.77%、3.01% 均低于同行业可比公司均值4.84%、4.74%、4.3%、3.86% [9] 产能与产品结构 - 核心产品电池液冷板2022-2024年及2025年一季度产能利用率分别为102.11%、83.41%、82.86%、88.31% [7] - 电池液冷板销售金额占主营业务收入比例2022-2024年及2025年一季度分别为79.79%、85.34%、83.78%、92.27% [8] - 产能利用率下降主要由于安徽滁州生产基地2023年二季度开始投产 设备处于磨合期 产能利用处于爬坡阶段 [8] 客户集中度 - 宁德时代始终为第一大客户 报告期内直接销售及通过电池箱体厂等配件商间接向宁德时代供应产品的营业收入占比分别为53.73%、48.94%、48.21%、44.39% [10] - 公司认为与宁德时代已形成互利共赢的合作关系 合作具有稳定性及可持续性 [10] 募投项目调整 - 原计划募集资金8.29亿元 最新拟募资金额调整为7.29亿元 缩减1亿元 [6] - 取消了原定募投项目中的纳百川(泰顺)新能源有限公司泰顺生产基地扩产项目 [6] - 募集资金将用于纳百川(滁州)新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目(一期)和补充流动资金 [6]