核心财务表现 - 2025年上半年营业收入949.2亿元，同比增长19.9% [2][4] - 归母净利润118.8亿元，同比增长16.2% [2][4] - 总资产规模11487亿元，现金储备1202.4亿元 [2] - 综合毛利率24.0%，同比提升1.8个百分点 [5] 业务结构优化 - 经常性业务收入205.6亿元（占总营收21.7%），核心净利润贡献占比达60.2% [3][4] - 开发销售业务营业额743.6亿元（+25.8%），经营性不动产121.1亿元（+5.5%），轻资产管理60亿元（+1.1%） [4] - 经营性不动产业务毛利率达72.9%（+1.4pct），不含酒店业务毛利率77.8%（+0.4pct） [5] 开发销售业务表现 - 签约额1103亿元，行业排名第三 [6] - 结算收入744亿元，结算均价23192元/平米（+35.5%），93%收入来自一二线城市 [6] - 一二线城市签约额贡献超90%，前十城市签约额占比超70% [7] 经营性不动产运营 - 购物中心零售额1101亿元（+20.2%），同店增长9.4% [8] - 在营购物中心125个，管理面积1356万平米，整体出租率97.3% [8] - 场均日客流4.8万人次，会员数量7237万人 [8] 财务稳健性 - 资产负债率55.3%，净有息负债率39.2% [2] - 加权平均融资成本2.79%（较2024年末下降32bp），境内新增融资成本2.5% [5] - 平均债务期限6.4年，汇率风险敞口维持4%低位 [5] 战略转型进展 - 资产管理规模4835亿元（较2024年末增加214亿元） [9] - 华润商业REIT总市值突破百亿元，上市以来股价累计上涨52.2% [9] - 通过"3+1"业务模式推动从资产持有者向资产管理者的转型 [9]