核心财务表现 - 2025年上半年营业收入261.6亿元，同比增长7.2% [2] - 归母净利润6.7亿元，同比增长8.1%，利润增速高于营收 [2] - 期间费用率同比下降0.1个百分点，运营效率提升 [2] - 拟每10股派现3.15元，合计派发现金红利3.7亿元，占归母净利润55% [2] 重卡行业态势 - 2025年上半年重卡行业销量53.9万辆，同比增长6.9% [3] - 新能源重卡行业销量7.5万辆，同比增长195.2% [4] - 以旧换新政策持续推动行业替换需求释放 [5] - 券商预计2025年重卡销量106.7万台，同比增长18% [5] 公司市场表现 - 重卡销售8.1万辆，同比增长14.1%，超行业增速 [3] - 整车销售毛利率同比提升0.8个百分点 [3] - 海外市场份额连续二十年居国内行业首位 [3] - 新能源渣土车市占率大幅增长，多细分领域市占率排名前列：集装箱牵引车行业第一、环卫车/随车吊市占率增幅第一、清障车市占率第一 [4] 战略与能力建设 - 构建动力系统核心技术、整车集成技术及新材料新工艺三大核心能力 [5] - 推进数智化转型，以"四精"管理提升内部管控效能 [5] - 前瞻布局新能源与智能网联产品，业务进入收获期 [4] - 深挖差异化需求，全价值链营销模式在多细分市场取得突破 [4] 未来增长驱动 - 新能源重卡与海外市场构成双重增长引擎 [5] - 以旧换新政策进一步释放下半年替换需求 [5] - 券商认为公司受益于内销回暖与出口增长，具备业绩与估值双击机会 [5]