公司股价表现与市值 - 公司股价在8月27日盘中达到1462元/股 单日涨幅10.01% 超越贵州茅台成为A股股价最高个股 [1] - 公司单月涨幅达93.39% 市值达5740.18亿元 在半导体行业中仅次于中芯国际 [1] - 公司发行价为64.39元/股 上市首日涨幅超200% 2022年股价曾跌至46.59元/股历史低点 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营收28.81亿元 同比增长4347.82% [5] - 2025年上半年归母净利润10.38亿元 实现规模化盈利 [5] - 2024年四季度实现单季度归母净利润转正 [4] - 东海证券预测2025年归母净利润15.95亿元 2026年38.6亿元 2027年69.13亿元 [6] 业务发展与市场机遇 - 云端AI芯片产品线大幅放量 思元系列芯片为主要载体 [5] - 受益于互联网、金融、交通等行业AI算力需求提升 [5] - 产品通过DeepSeek兼容性测试 适配大模型需求 [8] - 思元系列芯片在阿里、百度、字节、腾讯等互联网大厂实现测试和量产落地 [10] 行业趋势与算力需求 - 2023年全球计算设备算力总规模1397EFlops 增速54% [9] - 预计2030年全球算力超16ZFlops 智能算力占比超90% [9] - 北美云厂商2024年资本开支超3000亿美元 [9] - 国内字节、阿里等企业2025年AI相关资本开支预计突破3000亿元 [9] 估值与投资前景 - 2025-2027年预测PE分别为153倍、63倍、35倍 [6] - 2025-2027年预测PS分别为29倍、15倍、10倍 [6] - 估值显著低于海光信息、龙芯中科等可比公司2025年平均PE 583倍和PS 39.96倍 [6] - 高盛将目标价从1223元上调50%至1835元 [8] 研发与技术优势 - 公司具备自研架构与生态 无需依赖海外架构或工具 [10] - 高盛将2025-2027年净利润预测分别上调59%、28%、29% [8] - 产品在运营商、金融、交通、能源等行业取得项目落地进展 [10] 客户结构与市场地位 - 前五大客户合计占比超八成 第一名客户占比42.5% [13] - 国内稀缺的云端AI芯片标的 在国产替代潮中形成护城河 [10] - 成为国产算力供应链中最成熟的选择之一 [10]