核心财务表现 - 2025年中报营业总收入35.81亿元，同比增长10.46%，归母净利润2938.97万元，同比下降57.11% [1] - 第二季度营业总收入17.87亿元，同比增长7.38%，归母净利润794.79万元，同比下降80.07% [1] - 毛利率6.21%，同比下降23.46%，净利率0.82%，同比下降61.17% [1] 资产负债结构 - 应收账款6.18亿元，同比增长2.66%，占最新年报归母净利润比例达3329.77% [1][3] - 货币资金6.15亿元，同比增长14.02%，有息负债11.21亿元，同比下降19.83% [1] - 每股净资产2.06元，同比增长5.73%，每股收益0.01元，同比下降66.67% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.06元，同比增长135.03%，主要因调整销售策略增加账期短回款快的销售 [1] - 投资活动现金流量净额同比增长79.64%，因购买理财减少 [1] - 筹资活动现金流量净额同比下降135.1%，因银行借款减少 [2] 重要财务项目变动 - 应收款项融资下降66.5%因客户票据减少，其他非流动资产增长176.84%因设备预付款增加 [1] - 合同负债增长64.11%因客户预付款增加，其他应付款增长209.47%因处置资产收取押金 [1] - 财务费用增长36.73%因汇率波动，投资收益下降54.82%因理财减少及利率下降 [1] 历史业绩表现 - 公司近10年ROIC中位数4.18%，2024年ROIC为1.34%，净利率0.27% [3] - 业绩主要依靠营销驱动，需关注现金流及应收账款状况 [3] - 货币资金/流动负债比例为99.61%，应收账款/利润比例达3329.77% [3]