财务表现 - 2025年中报营业总收入35.81亿元，同比增长10.46%，归母净利润2938.97万元，同比下降57.11% [1] - 第二季度营业总收入17.87亿元，同比增长7.38%，归母净利润794.79万元，同比下降80.07% [1] - 毛利率6.21%，同比下降23.46%，净利率0.82%，同比下降61.17% [1] - 每股收益0.01元，同比下降66.67%，每股净资产2.06元，同比增长5.73% [1] - 扣非净利润3278.92万元，同比下降54.23% [1] 现金流与负债 - 每股经营性现金流0.06元，同比增长135.03%，主要因调整销售策略增加账期短回款快的销售 [1][3] - 货币资金6.15亿元，同比增长14.02%，有息负债11.21亿元，同比下降19.83% [1] - 投资活动现金流量净额同比增长79.64%，因购买理财减少，筹资活动现金流量净额同比下降135.1%，因银行借款减少 [3] - 应收账款6.18亿元，同比增长2.66%，占最新年报归母净利润比例达3329.77% [1][3] 资产与收益变动 - 应收款项融资同比下降66.5%，因收到的客户票据减少 [1] - 其他非流动资产同比增长176.84%，因设备预付款增加，长期应付款同比增长151.44%，因购买固定资产 [2] - 投资收益同比下降54.82%，因购买理财减少且理财利率下降，公允价值变动收益同比增长52.14%，因有价证券波动 [2][3] - 资产处置收益同比下降327.12%，因报告期处置旧设备，其他应付款同比增长209.47%，因处置资产收取押金 [2] 业务与战略 - 公司ROIC为1.34%，净利率0.27%，历史中位数ROIC为4.18%，投资回报一般 [3] - 业绩主要依靠营销驱动，商业模式需关注驱动力实际情况 [3] - 盈利增长点包括全球布局与上游垂直整合、65万吨铝合金锭产能释放、美国M公司采购半径扩大及智能化水平提升 [4]