财务表现 - 2025年中报营业总收入46.01亿元，同比增长1.82%，但归母净利润亏损1.68亿元，同比下降568.79% [1] - 第二季度营业总收入21.95亿元，同比下降7.73%，归母净利润亏损493.23万元，同比下降129.62% [1] - 毛利率为-1.32%，同比下降188.14%，净利率为-3.64%，同比下降560.44% [1] 成本与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比2.22%，同比增长72.12% [1] - 每股经营性现金流1.1元，同比下降30.82%，货币资金10.03亿元，同比下降25.33% [1] - 有息负债34.02亿元，同比增长1.14%，有息资产负债率达26.1% [1][3] 资产与收益指标 - 每股净资产15.31元，同比下降1.82%，每股收益-0.31元，同比下降616.67% [1] - 扣非净利润亏损1.62亿元，同比下降643.47%，应收账款1.6万元 [1] - 去年ROIC为0.61%，净利率0.59%，低于上市以来中位数ROIC 9.27% [1] 商业模式与资本结构 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] - 货币资金/流动负债比例为84.27%，现金流状况需重点关注 [3]