财务表现 - 2025年中报营业总收入11.11亿元，同比下降16.78% [1] - 归母净利润-4235.52万元，同比下降221.3% [1] - 第二季度营业总收入5.45亿元，同比下降22.11%，归母净利润-4514.69万元，同比下降236.49% [1] - 毛利率30.47%，同比下降2.7个百分点，净利率-3.81%，同比下降245.75% [1] - 三费总额2.65亿元，占营收比例23.85%，同比增长21.37% [1] - 每股收益-0.14元，同比下降216.67%，每股经营性现金流0元，同比下降99.07% [1] 资产负债结构 - 货币资金4.32亿元，同比下降13.61% [1] - 应收账款4.89亿元，同比下降13.07%，占最新年报归母净利润比例达5385.42% [1][3] - 有息负债10.2亿元，同比下降10.15%，有息资产负债率达29.68% [1][3] - 每股净资产4.77元，同比下降4.75% [1] - 货币资金/流动负债比例为43.94% [3] 历史业绩与投资回报 - 2023年ROIC为-5.75%，为历史最差水平 [3] - 上市以来ROIC中位数10.76%，去年ROIC仅1.73% [3] - 上市8年来出现1次亏损年份 [3] - 去年净利率0.34%，产品附加值不高 [3] 业务特点与竞争优势 - 业务模式依赖研发及营销驱动 [3] - LED驱动电源功率覆盖3W-1800W，产品线规格完整 [4] - 产品应用于道路照明、体育照明、植物照明、工业照明等十余个领域 [4] - 具备智能调光、恒流明控制、寿命预警等智能化功能 [4] - 可满足高低温、雷击、潮湿、腐蚀等恶劣工作条件 [4] - 除电源产品外，还提供传感器、控制系统和LED模组等配套产品 [4]