核心财务表现 - 2025年中报营业总收入13.99亿元，同比增长18.02%，主要因核心产品销量增加 [1] - 归母净利润9267.2万元，同比增长33.66% [1] - 扣非净利润9086.95万元，同比增长40.37% [1] 季度数据对比 - 第二季度营业总收入7.14亿元，同比增长12.63% [1] - 第二季度归母净利润4231.63万元，同比下降8.33% [1] 盈利能力指标 - 毛利率13.17%，同比增长11.47% [1] - 净利率6.62%，同比增长13.25% [1] - 每股收益0.25元，同比增长31.58% [1] 成本费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6021.58万元，三费占营收比4.3%，同比下降3.29% [1] - 管理费用增长24.75%，主要因计提股份支付费用312.38万元及增加反倾销律师中介机构费用225.47万元 [2] 资产负债结构 - 货币资金2.71亿元，同比增长15.75% [1] - 应收账款2.8亿元，同比基本持平（下降0.39%） [1] - 有息负债3.18亿元，同比下降12.27% [1] - 每股净资产5.59元，同比增长3.34% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.06元，同比增长202.93% [1] - 经营活动现金流量净额增长211.41%，主要因营业收入增加及净利润增长 [2] - 投资活动现金流量净额下降52.99%，因收回投资款减少和支付工程款增加 [2] - 筹资活动现金流量净额增长189.16%，因收到股权激励对象投资款及分派股利、偿还利息减少 [2] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数为3.12%，2024年ROIC为5.19% [3] - 2024年净利率为4.63% [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.78亿元，每股收益均值0.48元 [3] 业务模式特征 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 [3] - 需关注资本开支项目效益及资金压力 [3]