文章核心观点 - 低利率环境和资本市场活跃正驱动银行理财公司加大权益资产配置和含权产品布局 [1] - 理财公司通过多资产多策略投研体系建设寻求稳健收益以应对市场竞争和投资者预期 [1][6][7] 含权类理财产品市场动态 - 理财公司权益类资产仓位有所增加 例如某城商行资管部门权益仓位目前稳定在5%左右 [1] - 混合类和权益类理财产品平均年化收益率显著上升 7月数据分别较6月上升0.51和7.19个百分点至3.64%和9.93% [2] - 部分产品表现突出 例如招银理财一款R3级产品近1年投资收益率达5.31% [2] - 投资者偏好改变 含权类理财产品咨询量增加 部分产品出现当日售罄情况 [1] 权益资产配置策略与方向 - 配置策略从单一固收转向固收+期权、参与IPO打新等方式小幅提升权益占比 [2] - 理财公司密集调研上市公司 近一个月22家理财公司调研207次 重点关注机械设备、电子、医药生物等成长行业及低估值高分红股票 [2] - 招银理财当前权益配置聚焦两大方向：保险行业中长期机遇和反内卷政策受益行业 并跟踪PPI回升对企业利润和市场估值的影响 [4][5] 行业挑战与投研能力建设 - 低利率环境下传统固收产品收益率走低 依靠债券投资增厚收益难度增加 [4] - 理财客群投资风格保守 产品需兼顾低波动性和流动性 风控和回撤控制是增配权益资产的首要考虑 [5] - 头部理财公司持续加大权益投研投入 包括人才储备、策略管理和产品研发 旨在构建专业化投研风控体系以形成差异化竞争优势 [6][7] - 行业发展含权产品是长期过程 下半年预计仍以低波稳健策略为主 权益部分以小仓位试探性参与为主 [7]