核心财务表现 - 2025年上半年营业收入206.82亿元，同比下降44.58% [1][5] - 归母净利润10.32亿元，同比下降64.85% [1][5] - 扣非净利润9.73亿元，同比下降66.29% [5] - 第二季度业绩降幅显著扩大：营收同比下降49.47%，归母净利润同比下降74.72% [5] - 经营现金流净额21.26亿元，同比减少32.73亿元，降幅60.63% [11] 历史业绩趋势 - 营收和扣非净利润连续三年中期下滑（2023-2025）[1][7] - 2023年中期营收374.06亿元（同比-2.81%），2024年中期营收373.16亿元（同比-0.24%）[7] - 2023年中期扣非净利润34.39亿元（同比-9.11%），2024年中期28.87亿元（同比-16.04%）[7] 资产负债结构 - 总资产规模879亿元 [1] - 资产负债率48.11%，较年初上升1.53个百分点 [2][11] - 有息负债81.55亿元，其中长期有息负债67.38亿元 [11] - 货币资金及交易性金融资产合计41.32亿元 [11] - 财务费用2.35亿元 [2] 行业环境与公司应对 - 煤炭行业面临供给充足、需求不足格局，价格弱势震荡下行 [1][6] - 公司精煤产量、产率及采掘效率均超额完成计划 [6] - 通过控制物资采购、物流、修理及外委费用实现成本下降 [6] - 安全生产持续21个月创历史最佳水平 [6] 产能与产业链优势 - 拥有16对生产矿井，核定煤炭产能3425万吨/年 [10] - 焦炭产能440万吨/年，甲醇90万吨/年，乙醇60万吨/年 [10] - 炼焦煤储量占总储量70%以上 [10] - 形成煤炭开采-洗选-焦炭冶炼-煤化工产品一体化产业链 [10] 市场表现与资金动向 - 股价从2025年初14.07元/股降至8月27日12.65元/股 [3][12] - 陆股通连续四个季度减仓，持股比例从3.82%（2024Q2）降至1.06%（2025Q2）[4][12] 未来展望 - 预计下半年煤炭需求受迎峰度夏、非电行业旺季及稳增长政策推动保持稳定 [8] - 煤炭价格或呈现稳中窄幅震荡态势 [8] - 公司经营业绩有望实现好转 [9]