价格走势 - 烧碱期货价格自7月触底后大幅反弹 2601合约涨幅超过500元/吨 [2] - 8月初市场看多情绪降温 交易逻辑回归基本面 [2] - 基本面改善推动后市价格或延续偏强走势 [2][6] 供应情况 - 当前国内烧碱产量保持在80万吨/周以上的高位但8月已开始逐渐下降 [2] - 安徽红四方 江苏新浦化学 山东海化 烟台万华 河北冀衡等多套装置有检修计划 [2] - 装置检修将导致供应进一步下降并对价格形成强支撑 [2] 需求情况 - 氧化铝开工率提升至85% 较前期低点上升逾15个百分点 [4] - 四季度新投产氧化铝装置合计产能720万吨 投产前备货将显著提升烧碱需求 [4] - 粘胶短纤开工率达86% 较前期低点提升约10个百分点 [4] - 氢氧化锂开工率处于32%低位 但9-10月历史规律显示将明显提升 [4] 出口表现 - 7月烧碱出口量达30.78万吨 明显高于去年同期水平 [4] - 1-7月累计出口203.3万吨 同比出现明显增长 [4] - 四季度出口可能保持强势态势 [4] 市场格局 - 供应减少 需求增长 出口回暖共同推动基本面明显改善 [6] - 供过于求的市场格局有望逐步扭转 [6]