财务业绩 - 2025年上半年公司实现归母净利润409亿元，同比增长6.9% [1] - 新业务价值（NBV）达到285亿元，同比增长20.3% [1][2] - 公司拟派发中期分红每股0.238元（含税） [1] 新业务价值（NBV）表现 - NBV可比口径下同比增长20.3%，主要受益于NBV margin提升2.9个百分点至17.7% [2] - 新单保费同比增长0.6%至1613亿元，其中趸交保费大幅扩张，同比增长306.5%至200亿元 [2] 渠道表现 - 个险渠道NBV同比增长9.5%至243亿元，NBV margin大幅提升9.2个百分点至32.4% [2] - 个险代理人规模较第一季度末减少0.4万人至59.2万人，新单同比下降21.6% [2] - 分红险在个险渠道首年期交保费中占比超过50% [2] - 银保渠道新单保费同比增长111.1%至359亿元，趸交保费同比增长352.2%至186亿元 [2] 投资表现 - 净投资收益率为2.78%，同比下降0.25个百分点；总投资收益率为3.29%，同比下降0.3个百分点 [1][3] - 投资资产规模达到7.13万亿元，较上年末增长7.8% [3] - 权益资产明显增配，股票配置比例较上年末提升1.12个百分点至8.7%，基金配置比例提升0.28个百分点至4.92%，合计占比13.62% [3] - FVOCI股票在股票中占比较上年末提升11个百分点至23% [3] 盈利预测调整 - 公司2025-2027年EPS预测值调整为3.04元、3.19元、3.25元（原预测值为3.09元、3.19元、3.25元） [4] - 给予2025年PEV目标值为0.9倍，对应目标价为50.1元 [4]