核心财务表现 - 公司第二季度非国际财务报告准则经营利润同比骤降87%至18.4亿元人民币 较市场预期低超过80% [1] - 第二季度营收同比增长12%至918.4亿元人民币 但未达到市场预期 [1] - 新业务部门经营亏损同比收窄43%至19亿元人民币 优于市场预期 [6] 核心本地商业部门表现 - 核心本地商业部门第二季度经营利润同比大跌76% 较市场预期低70% [3] - 管理层预警该部门第三季度将录得重大亏损 与去年同期146亿元盈利形成鲜明对比 [1][3] - 外卖业务收入增速从第一季度15%骤降至第二季度1.4% 主要因补贴记为收入抵减项 [3] 竞争环境与市场份额 - 外卖领域单位经济模型在第二季度由正转负 录得-0.12元 而去年同期和今年第一季度分别为1.9元和1.5元 [4] - 公司在核心餐饮相关订单领域保持70%主导地位 [2][5] - 在更广泛的外卖与闪购市场中 公司份额可能从70%降至50%以上 阿里巴巴份额则从30%增至超过40% [5] - 竞争始于阿里巴巴500亿元补贴计划 公司迅速跟进零元奶茶等应对措施 [6] 业务影响与财务风险 - 到店业务收入增速从第一季度20%放缓至第二季度15% 利润率下降2个百分点 因外卖补贴导致消费转移和宏观环境影响 [6] - 公司财务资源与阿里巴巴相比更为有限 在持久价格战中可能处于不利地位 [1][6] - 预计第三季度新业务亏损将扩大至23-24亿元 因业务重组成本和海外扩张 [6] 竞争强度与投资水平 - 第二季度公司对外卖和闪购的实际投资比预期多100亿元 表明非理性竞争比预期激烈得多 [1][3] - 竞争在7月份进一步升级 8月以来稍有缓和但仍远高于正常水平 9月及之后情况尚不明朗 [4]