A股市场表现 - 上证指数跌1.76% 深证成指跌1.43% 创业板指跌0.69% 下跌个股近4800只 涨跌中位数为-2.83% [1] - 全天成交3.17万亿元 较上一日放量4865亿元 内资主力资金净卖出1536亿元 [1] - 沪指和中位数创4月7日以来最大跌幅 市场进入情绪冰点 4700家个股下跌 [16] 市场跳水原因 - 多平台对财经领域强监管 严禁渲染牛市氛围 [4] - 易方达等多家股票基金限制申购 [4] - 国金证券上调融资保证金 被解读为降杠杆措施 [5] - 寒武纪盘中股价超过茅台引发获利盘兑现 历史存在"茅台魔咒"现象 [5] - 微盘股领跌 受中报压力和流动性压力影响 量化基金遭遇资金赎回 [5] 行情趋势判断 - 急跌调整而非行情见顶 中期目标4000点不变 [6] - 与2014年底至2015年初走势类似 沪指未跌破60日线 [8] - 牛市多急跌特征明显 午后成交量飙升显示资金调仓换股 [16] - 情绪恐慌不符合顶部特征 缺口回补后未破10日线 [8][9] 机构资金动态 - 广发基金取消上证科创板成长ETF联接基金申购限额 8月28日起恢复大额申购 [10][11] - 全市场总市值突破100万亿元 自由流通市值达40多万亿元 [13] - 机构资金持有市值超17万亿元 占比接近半壁江山 市场进入机构主导新阶段 [13] 市场风格演变 - 资金结构变化催生杠铃策略：高股息红利资产与量化微盘策略并存 [14] - 北美算力为首的高景气赛道强势走出翻倍行情 虹吸大量热钱 [14] - 高景气策略导致红利国债资产下跌 资金转向弹性更高的科技板块 [14] 个股业绩表现 - 美团第二季度调整后净利润14.9亿元人民币 大幅低于预估98.5亿元人民币 [14] - 美团ADR盘前交易一度下跌超10% [14] 市场操作建议 - 科创板短期涨幅过大需保持谨慎 [12] - 中报时间窗口业绩成为重要选股因素 [16] - 市场洗牌提供资金调仓换股时机 后续存在修复需求 [16]