市场表现 - 多晶硅主力合约PS2511收盘价48690元/吨 单日下跌4.13% [1] - 成交量502410手 持仓量154537手 净增17059手 [1] - 多晶硅仓单数量6880手 较上一交易日净增10手 [2] 价格与供需 - n型复投料成交均价4.79万元/吨 周环比上涨1.05% [1] - 8月多晶硅产量预计增至12.50万吨 9月将进入限产控销政策约束阶段 [1] - 下游主动补库缓冲终端需求萎缩压力 [1] 行业数据 - 2025年1-7月光伏累计装机量1109.6GW 新增装机量223.25GW [2] - 7月单月新增装机量11GW 同比降低47.7% 创2025年新低 [2] - 国内需求处于上半年"抢装"后的疲软阶段 [1] 后市展望 - 价格刚性为盘面提供下方支撑 [1] - 政策面驱动进入理性阶段 政策真空期风险偏好下降 [1] - 仓单持续增加 盘面宽幅震荡运行 谨慎偏弱运行 [1]