核心财务表现 - 第二财季总营收467亿美元 同比增长56% 超出市场预期的460.58亿美元 [1][2] - 非公认会计准则下每股收益1.05美元 同比增长54% [2] - 第三财季营收指引为540亿美元±2% 高于市场预期的534.6亿美元 [1] - 自由现金流保持135亿美元 与去年同期持平 [2] - 非公认会计准则毛利率72.7% 同比下降3个百分点 [2] 业务板块表现 - 数据中心业务营收411亿美元 占总营收88% 同比增长56.4% 略低于412.9亿美元的市场预期 [1][2][3] - 游戏和AI PC业务营收43亿美元 同比增长49% 显著高于38.2亿美元的市场预期 [2] - 专业可视化业务营收6.01亿美元 同比增长32% 超出5.32亿美元的市场预期 [2] - 汽车和机器人业务营收5.86亿美元 同比增长69% 略低于5.927亿美元的市场预期 [2] 数据中心业务细节 - Blackwell系列GPU销量环比增长17% 占数据中心计算收入近70% [3] - 数据中心计算收入（包括GPU芯片）达338亿美元 [3] - 该业务连续第二个季度营收低于预期 本季增速56%较上季73%明显放缓 [3] - 已向迪士尼、富士康、日立、现代汽车集团等大型客户批量发货Blackwell平台 [3] 中国市场影响 - 受美国禁令影响 第二财季未向中国销售H20芯片 导致销售额减少40亿美元 [4] - 当季仅向其他地区客户释放1.8亿美元H20库存 [4] - 第三财季540亿美元营收指引未包含任何中国AI芯片收入 [5] - 若获美国政府许可 H20芯片三季度在华收入可达20-50亿美元 [6] - H20芯片性能仅为H100的15%-30% 但原占中国区收入的80% [6] 产品与技术进展 - 正推进基于Blackwell架构的对华特供芯片 性能优于H20但仍不及美国旗舰产品 [7] - 公司为获得出口许可 向美国政府支付15%收入作为条件 [7] - 已指示三星电子、安靠科技、富士康等供应商暂停H20芯片相关生产 [7] 市场反应与分析师观点 - 财报公布后股价盘后大跌逾5% 预期首个交易日波动6.2% [4] - 数据中心业务连续低于预期及保守指引引发投资者担忧 [4] - 分析师指出公司最大瓶颈在于外交而非硅片供应 [6] - 有分析师对排除H20收入的保守指引表示震惊与失望 [6]