财务表现 - 25H1营收同比下降3.0% 归母净利润同比增长2.8% [1] - 25Q1至25H1营收降幅收窄0.7个百分点 净利润增速提升1.1个百分点 [1] - 非息收入降幅收窄与减值准备增加共同对冲息差收窄影响 [1] 资产质量 - 25Q2末不良贷款率环比持平于1.16% [1] - 25Q2末拨备覆盖率环比持平于208% [1] - 25H1不良加关注类贷款TTM生成率较25Q1下降12个基点 [1] 未来展望与估值 - 全年营收预计维持负增长 利润有望保持正增长 [1] - 维持目标价9.31元/股 对应2025年0.71倍市净率 [1] - 当前股价存在18%上行空间 维持买入评级 [1]