核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2392.35亿元，同比增长2.10% [2] - 归属于上市公司股东的净利润409.31亿元，同比增长6.90% [2] - 基本每股收益1.45元 [2] - 总保费5250.88亿元创历史同期新高，同比增长7.3% [2][3] - 新业务价值285.46亿元，同比提升20.3% [5] 保费结构分析 - 寿险业务总保费4391.34亿元，同比增长8.5% [3] - 健康险业务总保费789.58亿元，同比增长2.0% [3] - 意外险业务总保费69.96亿元，同比减少6.7% [3] - 新单保费1612.55亿元同比小幅上涨，首年期交保费812.49亿元及十年期及以上首年期交保费303.05亿元同比均下降 [4] - 个险渠道总保费4004.48亿元，同比增长2.6% [6] - 银保渠道总保费724.44亿元，同比增长45.7%，新单保费358.73亿元，同比增长111.1% [6] 渠道与产品策略 - 个险渠道新业务价值243.4亿元，同比增长9.5% [6] - 浮动收益型产品在新单中占比提升至40%以上 [6] - 分红险占个险渠道首年期交保费比重超过50% [6] - 个险销售人力59.2万人基本稳定，银保渠道客户经理1.8万人，人均产能同比大幅提升51.8% [6] 投资资产与收益 - 总资产7.29万亿元，投资资产7.13万亿元，双双突破7万亿元 [2] - 投资资产较2024年底增加约7.8% [8] - 净投资收益960.67亿元，净投资收益率2.78%，同比下降0.25个百分点 [8] - 总投资收益1275.06亿元，总投资收益率3.29%，同比下降0.3个百分点 [8] - 固定收益类资产配置比例下降至73.56%，权益投资比例上升至20% [8] - 股票投资较年初增加1190.5亿元至6201.4亿元，占比提升至8.7% [8] 资产配置策略 - 上半年在港股市场配置取得非常好收益 [9][10] - 公开市场权益规模较年初增加1500亿元 [7] - 对鸿鹄基金累计出资350亿元 [7] - 下半年重点关注新质生产力和优质高股息股票配置 [9][10] - 持续关注A股市场中科技创新、消费制造、先进制造、新消费出海企业等方向投资机会 [10] 利率调整应对 - 预定利率下调预计整体影响较为有限 [11] - 公司已完成新产品储备、销售管理、人员培训、系统建设等准备工作 [11] - 将通过资产负债联动和产品切换实现总保费稳健增长和新业务价值较快增长 [11] 战略发展方向 - 服务国家战略，保持个人养老金业务高成长态势，支持资本市场发展 [12] - 推进销售渠道转型升级和康养生态体系建设 [12] - 经济长期向好趋势支撑寿险行业持续发展 [13]