核心财务表现 - 上半年归母净利润840亿元 同比下滑5.4% [1] - 第二季度归母净利润372亿元 同比下滑13.6% 环比下滑20.6% [1] - 经营现金流2271亿元 同比增长4.0% [1] 盈利预测 - 预计2025年归母净利润1661亿元 对应EPS 0.91元/股 [1] - 预计2026年归母净利润1712亿元 对应EPS 0.94元/股 [1] - 预计2027年归母净利润1757亿元 对应EPS 0.96元/股 [1] 业务优势分析 - 上半年净利润跌幅小于油价跌幅 体现业绩韧性 [1] - 全产业链一体化优势凸显 抵御油价波动能力增强 [1] - 天然气业务具备长期成长性 [1] - 增储上产潜力持续释放 [1]