稀土板块表现 - 中国稀土涨停并登顶A股吸金榜首位 北方稀土涨超6% 盛和资源涨近3% [1] - 北方稀土半年报净利润同比增长1951.52% 工业和信息化部等三部门发布稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法 [3] - 8月以来稀土主要品种价格平均上涨超10万元/吨 下游磁材企业排产已延至10月中旬 [3] 黄金板块业绩 - 山东黄金上半年净利润28.08亿元 同比增长102.98% 西部黄金净利润1.54亿元 同比增长131.94% [3] - 全球黄金市场向好及企业自身经营优化推动业绩增长 生产运营和项目建设均取得进展 [3] 有色金属ETF资金流向 - 有色龙头ETF(159876)场内涨幅盘中上探1.79% 近5日累计吸金2015万元 [1] - 指数成分中铜(24.5%)、铝(15.3%)、黄金(14.4%)、稀土(11.5%)、锂(8.2%)行业权重占比显著 [5] 行业驱动因素 - 美联储降息预期降低黄金持有成本 地缘政治风险钝化支撑金价表现 [3] - 稀土永磁企业三季度有望量价齐升 海外高价传导效应增厚利润空间 [3] - 国内"反内卷"政策优化生产要素 提升各环节盈利能力和改善市场预期 [4] 板块投资逻辑 - 工业金属板块估值处于偏低水平 存在向上修复空间 [4] - 战略金属(稀土/钨/锑)受益于全球博弈 政策护航品种(锂/钴/镁)迎来估值修复 [5] - 新兴产业需求释放叠加供给增量有限 铜铝等工业金属维持供需紧平衡 [5]