财务表现 - 2025年上半年企业自由现金流达到87亿元 同比增长58% [1] - 现金流增长得益于成本优势突出 利润大幅增长 现金流入水平持续提升与资本开支进一步下降 [1] - 应付款显著压降背景下 上半年经营性现金流入增加水平高于表观水平 [1] 发展前景 - 净利润稳步提升与资本开支持续下降 预计自由现金流将持续大幅改善 [1] - 公司由高成长发展阶段步入高质量发展阶段 将提升效率 深挖成本 降低负债 [1] - 国内业务进入更加健康的高质量发展阶段 海外市场有望续写新的成长篇章 [1] 投资价值 - 股东回报将更丰厚 公司估值可转换为价值视角的自由现金流体系 [1] - 重点推荐牧原股份 [1]