财务表现 - 上半年收入略胜预期但经营利润逊预期1% [1] - 净利润较预期高6%主要受惠于政府补助增加及汇兑收益 [1] - 毛利率及营业利润率均不及预期主要因劳动成本上升 [1] 盈利预测与评级 - 2025至2027年净利润预测调整幅度为下调0.2%至上调0.6% [1] - 目标价由71港元上调至74港元并维持买入评级 [1] 经营状况 - 订单有序推进受惠于关键客户稳定的份额增长 [1] - 对美国市场销售敞口较低形成结构性优势 [1] - 毛利率复苏缓慢反映国内劳动成本上升无法有效转嫁客户 [1]