公司评级与目标价 - 瑞银首予东方电气买入评级 目标价23.6港元 [1] - 预测2024至2028年每股盈利年均复合增长率27% 较2020至2024年的11%显著提升 [1] 业务模式转型 - 中国电力设备制造商正从一次性硬件销售转向年金式服务模式 [1] - 服务合约毛利率为设备销售的4倍 [1] - 公司将维护服务作为战略重点 [1] 盈利增长驱动 - 2025至2028年维护服务毛利年均复合增长率预计达25% [1] - 服务业务为各年每股收益增长贡献14个百分点 [1]