核心财务表现 - 上半年核心净利润同比增长15% 符合预期 [1] - 上半年收入同比增长7% 略低于预期 [1] - 购物中心业务收入增长19% 毛利率提升6个百分点 [1] - 购物中心业务毛利贡献占比达68% 创历史新高 [1] 业务指引调整 - 2025财年收入增长指引下调至个位数 原为双位数 [1] - 维持核心净利润双位数增长指引 显示利润率改善预期 [1] 股东回报政策 - 公司宣布100%派息比率 [1] - 股息率达到5.1% [1] 市场表现与估值 - 目标价由45.27港元下调至43.86港元 反映盈利预测修订 [1] - 维持买入评级 [1] - 股价单日下跌9% 被认为提供良好入场机会 [1] - 投资吸引力包括高于同行的增长性、多元化业务布局及国企背景的高股息特性 [1]