财务表现 - 上半年收入同比增长14.3%至385.4亿元人民币 [1] - 经营利润率同比提升0.6个百分点至26.3% [1] - 剔除一次性收益后归母净利润同比上升14.5%至70.3亿元人民币 [1] 品牌表现 - 安踏品牌实现稳健增长 [1] - FILA品牌销售呈现回暖趋势 [1] - 其他品牌继续保持逾40%高增长态势 [1] 业绩预测 - 2025-2027年收入预测小幅上调2%-4% [1] - 同期净利润预测上调5%-8% [1] - 全年收入指引：安踏/FILA中单位数增长、其他品牌逾40%增长 [1] 投资评级 - 目标价上调至117.9港元 [1] - 维持买入评级 [1]