核心观点 - 中石油上半年纯利同比下跌5%至840亿元人民币 但高于预期 上游业务和炼油业务盈利能力超出预期 [1] - 中银国际上调公司目标价至8.59港元 维持买入评级 同时上调2025-2027年盈利预测4%-8% [1] 财务表现 - 上半年纯利840亿元人民币 同比下降5% [1] - 上游业务和炼油业务盈利能力超出预期 [1] 行业展望与预测 - 预计第四季全球石油市场将出现严重供应过剩 导致油价下跌 [1] - 预测公司下半年盈利将较上季下降18% [1] 投资评级与目标价 - 目标价由8.13港元上调至8.59港元 [1] - 维持买入评级 [1] - 2025年至2027年盈利预测上调4%至8% [1]