核心财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入261.6亿元 同比增长7.2% [1] - 归母净利润6.7亿元 同比增长8.1% 净利润增速高于营收增速 [1] - 期间费用率同比下降0.1个百分点 运营效率提升 [1] - 拟每10股派现3.15元 合计派发现金红利约3.7亿元 占归母净利润55% [1] 行业与市场表现 - 重卡行业上半年销量53.9万辆 同比增长6.9% [2] - 公司重卡销售8.1万辆 同比增长14.1% 增速远超行业 [2] - 新能源重卡行业销量7.5万辆 同比增长195.2% [2] - 公司新能源渣土车市占率及排名大幅增长 [2] - 海外市场份额连续二十年居国内重卡行业首位 [2] 增长驱动因素 - 以旧换新政策落地实施 释放重卡替换市场需求 [3] - 新能源重卡与海外市场双重驱动行业增量空间 [3] - 券商预计2025年重卡销量106.7万台 同比增长18% [3] - 公司构建动力系统 整车集成 新材料新工艺三大核心技术能力 [3] - 推进数智化转型 以四精管理提升内部管控效能 [3] 发展前景 - 公司受益于内销转暖与海外出口持续增长 [3] - 成本与费用管控推进 下半年业绩有望高速增长 [3] - 行业景气度回升 公司具备业绩与估值双击机会 [3]