核心财务表现 - 2025H1公司实现营业收入256.22亿元，同比增长15.6% [1] - 归母净利润76.22亿元，同比增长22.1% [1] - 每股基本收益0.677元，同比增长22.0% [1] - 归母净利率达29.7%，同比提升1.61个百分点 [3] 包装水业务 - 包装水业务收入94.43亿元，同比增长10.7%，营收占比下降1.6个百分点至36.9% [1] - 包装水业务业绩33.47亿元，同比增长22.0% [1] - 净利率同比提升3.3个百分点至35.4% [1] - 业务呈现恢复性增长态势 [1] 饮料业务 - 茶饮料收入100.89亿元（同比+19.7%），占比提升1.4个百分点至39.4% [2] - 功能饮料收入28.98亿元（同比+13.6%），占比下降0.2个百分点至11.3% [2] - 果汁饮料收入25.64亿元（同比+21.3%），占比提升0.5个百分点至10.0% [2] - 其他饮料收入6.29亿元（同比+14.8%），占比维持2.5% [2] - 茶饮料业绩48.79亿元（同比+31.2%），净利率提升4.3个百分点至48.4% [2] - 功能饮料业绩13.64亿元（同比+29.9%），净利率提升5.9个百分点至47.1% [2] - 果汁饮料业绩8.03亿元（同比+60.8%），净利率提升7.7个百分点至31.3% [2] - 其他饮料业绩2.29亿元（同比+44.2%），净利率提升7.4个百分点至36.4% [2] 成本与费用 - 毛利率60.3%，同比提升1.55个百分点，主要受益于PET、纸箱、白糖等成本下降 [2] - 销售费用率下降2.87个百分点至19.6%，主要因广告促销开支减少及物流费率下降 [3] - 管理费用率微升0.05个百分点至4.2% [3] - 财务费用率下降0.08个百分点至0.1% [3] 发展战略 - 包装水业务通过品牌、产品、渠道优势持续恢复市场份额 [1] - 饮料业务坚持研发创新，重点打造大单品 [3] - 未来将积极探索海外市场以开拓新增长空间 [3]