行业业绩概况 - 14家上市券商披露2025年中报，其中12家实现营收和净利润双增长，2家出现营收下降但净利润增长的情况[2][8][10] - 6家券商上半年营收超20亿元且净利润超10亿元，包括浙商证券(61.07亿元营收/11.49亿元净利润)、东吴证券(44.28亿元/19.32亿元)、国元证券(33.97亿元/14.05亿元)、长城证券(28.59亿元/13.85亿元)、华安证券(28.08亿元/10.35亿元)和信达证券(20.37亿元/10.24亿元)[4][5][6][7] - 区域券商业绩爆发，华西证券净利润暴增1195.02%，东北证券增长225.90%，华林证券增长172.72%[2][7][9] 业务驱动因素 - 经纪业务成为主要增长动力，14家券商经纪业务手续费净收入全部实现同比增长，9家券商增幅超40%[2][16] - 自营投资业务显著改善，东兴证券、浙商证券、国元证券等多家券商投资净收益增长超100%，仅东北证券和华林证券出现下滑[17][18] - 市场交投活跃度提升，2025年上半年股票交易量同比增长60.9%，上证指数上涨2.76%[14][15] 业务分化表现 - 投行业务呈现复苏迹象，11家券商投行业务手续费净收入同比增长，华安证券增长245.85%，西部证券增长134.32%[23][24] - 资管业务整体承压，仅东吴证券(11.01%)和长城证券(79.27%)实现正增长，华西证券、国元证券等5家券商降幅超30%[24][25] - 财富管理业务表现亮眼，东吴证券客户数增长10.21%至316.67万户，客户资产规模达6958.47亿元，经纪业务净收入上升35.70%[21] 头部券商表现 - 浙商证券营收61.07亿元(同比下降23.66%)但净利润增长46.49%，西部证券营收下降16.23%但净利润增长20.09%[7][11] - 东吴证券净利润增幅65.76%，山西证券增幅64.47%，信达证券增幅66.78%[7][9] - 长城证券净利润同比增长91.92%，华安证券增长44.94%[7][9]