核心观点 - 外卖大战导致平台利润大幅下滑 非理性竞争策略是主因 行业需转向理性和创新 [1][2][4] 财务表现 - 美团二季度经调整净利润14.9亿元 同比下滑89% [1] - 京东二季度归属股东净利润62亿元 同比下滑50.8% [1] - 巨额补贴造成数十亿至百亿级别利润损失 [1] - 美团预计核心本地商业三季度将出现大规模亏损 [1] 竞争策略 - 平台采用不计成本的投入进行即时零售圈地 [1][2] - 补贴策略导致强制商家参与 扰乱定价权和经营策略 [2] - "零元购"等夸张促销手段减少但竞争持续 [1][2] - 烧钱模式未产生创新或行业增量价值 [2] 行业影响 - 超低价补贴改变消费习惯 补贴减少后客单价与订单量双降 [3] - 小微商业个体难以恢复经营秩序 [3] - 骑手权益保障在竞争中被忽视 [2] - 即时零售被视为比外卖更大的战场 [2] 监管与承诺 - 监管部门多次约谈强调平台竞争问题 [2] - 平台自我承诺保障商家自主权和骑手权益 [2] - 非理性竞争行为受到政策约束 [1][2]