核心观点 - 外卖大战导致企业利润大幅下滑 平台非理性竞争策略是主因 行业价格体系被扰乱 商家和骑手权益受损 [1][2][3] 财务表现 - 美团二季度经调整净利润14.9亿元 同比下滑89% [1] - 京东二季度归属股东净利润62亿元 同比下滑50.8% [1] - 平台利润下滑规模达数十亿至百亿级别 [1] - 美团预计核心本地商业三季度将出现大规模亏损 [1] 竞争策略 - 巨额补贴和零元购等非理性竞争手段逐渐减少 [1] - 平台持续在即时零售领域进行不计成本的圈地投入 [1] - 互联网巨头在即时零售市场重启规模效应和烧钱模式 [2] - 强制商家参与补贴活动剥夺商家自主定价权 [2] 行业影响 - 超低价策略改变消费者习惯 补贴减少后导致客单价和订单量双降 [3] - 小微商业个体难以恢复正常经营秩序 [3] - 骑手权益保障在竞争中被忽视 [2] - 竞争未产生模式创新或行业增量价值 [2] 市场格局 - 美团 京东 阿里在即时零售领域持续竞争 [1] - 互联网行业进入存量用户时代 重点转向单个用户收益和投入产出比 [2] - 外卖被视为即时零售更大战场的引信 [2]