核心财务表现 - 公司2025年中报呈现增收不增利态势 营业总收入2.39亿元同比增长7.74% 归母净利润-1439.92万元同比恶化185.96% [1] - 第二季度单季度收入1.07亿元同比微增1.19% 但净利润-1494.01万元同比下降175.64% [1] - 盈利能力显著下滑 毛利率11.56%同比减少11.91个百分点 净利率-6.02%同比降幅达165.42% [1] 资产负债结构 - 货币资金1.72亿元同比增加38.55% 主要因美元活期存款增加 [1][3] - 应收账款9548.87万元同比增长13.41% 合同负债大幅增长95.95%因预收客户货款增加 [1][3] - 有息负债402.8万元 租赁负债减少38.88%因境外子公司支付租金 [1][3] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流-0.06元同比下降24.13% 每股收益-0.05元同比下滑150% [1] - 投资活动现金流净额大幅改善268.75% 因购买理财产品规模减少 [3] - 筹资活动现金流净额增长102.36% 因上年同期发生股份回购 [3] 费用与税务状况 - 三费总额2949.19万元占营收12.33% 同比减少4.55% [1] - 财务费用同比激增77.97% 主要受汇兑损失增加和利息收入减少影响 [3] - 所得税费用下降116.49% 因递延所得税费用减少 [3] 历史经营质量 - 公司近10年中位数ROIC仅0.25% 2018年最低达-4.31% 显示投资回报持续偏弱 [4] - 上市14年来出现2次年度亏损 生意模式存在脆弱性特征 [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.94% 现金流状况需持续关注 [4]