核心财务表现 - 营业总收入485.99亿元，同比下降12.35% [1] - 归母净利润-11.44亿元，同比减亏57.46% [1] - 第二季度营业总收入235.2亿元，同比下降14.84%，归母净利润-5.9亿元，同比减亏42.88% [1] - 毛利率0.65%，同比提升133.26%，净利率-2.29%，同比改善52.45% [1] - 三费占营收比1.83%，同比下降2.22% [1] - 每股收益-0.12元，同比改善57.49%，每股经营性现金流0.04元，同比下降29.08% [1] 资产负债结构 - 货币资金31.34亿元，同比增长2.59% [1] - 应收账款27.11亿元，同比增长15.26% [1] - 有息负债135.7亿元，同比大幅增长81.32% [1] - 每股净资产4.97元，同比下降10.29% [1] 历史业绩评估 - 近10年ROIC中位数3.86%，2024年ROIC为-11.06% [2] - 上市以来27份年报中出现5次亏损 [2] - 净利率历史表现不佳，去年为-6.75% [2] 行业环境与经营策略 - 钢铁行业供大于求局面未根本改善，钢材价格和原料价格整体呈下跌趋势 [3] - 公司以降本增效为中心，通过算账经营、市场开拓和调品力度提升竞争力 [3] - 上半年通过优化采购半径和系统降本实现减亏 [3] 核心竞争力 - 品牌优势：造船及海工钢、汽车板等产品行业领先，多项产品获"中国名牌"称号 [3] - 产品优势：在铁路机车车辆用钢、核电用钢、X80高端管线钢市场占有率排名第一 [4] - 科技创新：专利创新指数位列中国钢铁企业第三，关键工序数控化率达92.4% [4] - 数字化发展：入选工信部"数字领航"企业，多项案例获国家级认可 [4] - 绿色低碳：依托集团低碳工艺路线图形成全链条低碳竞争力 [5] - 资源保障：集团掌握铁矿资源量88亿吨，铁精矿生产能力2200万吨/年居国内首位 [5] 资本开支与采购策略 - 2025年计划固定资产投资及对外投资31.60亿元，资金通过自有资金、借款及发债筹集 [6] - 铁精矿采购以集团自有铁矿为主（占比高于进口），进口以长协矿为基础 [7] - 煤炭采购以国内资源为主，与大型国有煤矿保持战略合作 [7] 现金流与运营风险 - 货币资金/流动负债比率仅为8.18% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比率仅为6% [3]