核心财务表现 - 营业总收入8783.76万元 同比大幅增长146.13% 主要受传感器和芯片业务营收大幅增长及子公司云曦收入并表驱动 [1][5] - 归母净利润-1295.44万元 亏损同比收窄24.03% 第二季度单季度实现盈利38.53万元 同比显著改善106.11% [1] - 毛利率42.62% 同比提升11.92个百分点 净利率-11.51% 同比大幅改善75.91% 反映盈利能力增强 [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.03元 同比转正并大幅提升131.09% 主要因销售回款增加且经营支付减少 [1][6] - 货币资金2.38亿元 同比下降19.55% 但现金资产状况仍被评价为非常健康 [1][7] - 应收账款激增至2699.1万元 同比暴涨391.14% 需关注回收风险 [1][7] 成本费用结构 - 三费总额1467.77万元 占营收比16.71% 同比上升9.77% 其中销售费用因子公司并表同比激增505.05% [1][6] - 财务费用上升51.51% 主要因利息收入减少及汇兑损失增加 [6] - 研发投入同比增长31.22% 受无形资产摊销和研发服务费用增加影响 [6] 资产负债变动 - 有息负债1032.67万元 同比急剧增长1384.70% 但绝对规模仍较小 [1] - 合同负债大幅增长83.88% 因预收货款增加 存货增长30.0% 因芯片库存增加 [4] - 投资性房地产增长136.81% 因自用资产转为出租 应付票据减少53.43% 因持有承兑汇票减少 [4] 业务模式评价 - 近10年中位数ROIC仅0.15% 投资回报偏弱 2024年ROIC低至-8.94% 显示业务模式脆弱 [7] - 上市以来13份年报中出现2次亏损 产品附加值有待提升 [7] - 经营活动现金流/流动负债比值仅-9.64% 现金流覆盖能力需持续关注 [7]