财务表现 - 2025年上半年营收231.9亿元 同比增长10.2% [2] - 归母核心净利润15.68亿元 同比下降14.8% 整体毛利42.99亿元 同比下降3.5% [2] - 毛利率下降至18.5% 主要因应收账款折让损失及低效业务收缩 [2] - 出售附属公司损失1.08亿元 金融资产公允价值变动支出5690万元 [3] 业务结构 - 物业管理服务收入136.1亿元 同比增长6.7% 社区增值服务收入21亿元 同比增长5.3% [2] - "三供一业"业务收入50.7亿元 同比大幅增长51.6% [2] - 在管物业项目总数8108个 收费管理面积增至10.6亿平方米 [2] - 关联方收入占比从2018年20.3%降至2025年上半年1.1% 实现市场化转型 [3] 现金流与资金状况 - 经营性现金净流出8.7亿元 去年同期为净流入38.7亿元 [3] - 现金及结构性存款164.7亿元 银行借款8.58亿元 流动比率1.4倍 [3] - 流动资产净值120.4亿元 所有到期借款均按时偿还 [3] 战略与行业动态 - 已进入近20个低物业费社区 计划把握细分市场分化机遇 [5] - 未来三至五年将回归客户导向 调整毛利率至合理水平 [5] - 行业面临物业费降价压力 政策推动服务领域集中整治 [4] - 投入智能研发与物联网建设 提升服务品质与运营效率 [5]