公司商业模式 - 公司采用轻资产模式运营，专注于两个主要收入来源：为客户提供开发服务以及大规模生产阶段的特许权使用费[1] - 开发服务收入提供即时现金流支持近期运营，而特许权使用费则提供长期、高利润率的经常性收入，旨在平衡短期和长期收入机会[2] - 该商业模式的强度源于其独特的电池创新技术，使其区别于竞争对手[3] 近期财务表现与预期 - 公司预计在第三季度向PowerCo收取超过1000万美元的开发服务费，这笔收入预计将降低其GAAP净亏损，改善盈利表现并增强现金资源[3] - 公司股价年初至今上涨54.9%，表现远超同期涨幅为10.2%的汽车原始设备制造商行业[7] - 市场对公司2025年和2026年的净亏损共识预期在过去30天内分别收窄了2美分和1美分[10] 同业公司商业模式比较 - Ultium Cells LLC（通用汽车与LG能源解决方案合资公司）目前专注于为通用汽车生产锂离子电池，未来可能通过许可或供应协议向其他汽车制造商提供其Ultium技术[5] - SES AI通过与汽车制造商合作开发用于电动汽车的锂金属和锂离子电池产生收入，并计划通过许可交易和特许权模式将其AI能力商业化[6] - SES AI的“分子宇宙”AI平台是其战略关键部分，预计将成为其最重要和最有利可图的收入来源[6]